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Estratégias de opções: Wikis.

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Uma estratégia de opção é implementada combinando uma ou mais posições de opção e possivelmente uma posição de estoque subjacente. As opções são instrumentos financeiros que dão ao comprador o direito de comprar (para uma opção de compra) ou vendem (para uma opção de venda) o título subjacente em algum ponto de tempo específico no futuro (Opção Européia) ou até algum ponto de tempo específico em o futuro (American Option) por um preço (preço de exercício), que é fixado antecipadamente (quando a opção é comprada ou vendida).

As chamadas aumentam de valor à medida que o estoque subjacente aumenta em valor. Igualmente coloca aumento de valor à medida que o estoque subjacente diminui em valor. Comprar tanto uma chamada quanto uma colocação significa que, se o estoque subjacente subirem, a chamada aumenta de valor e, da mesma forma, se o estoque subjacente descer os aumentos de valor. A posição combinada pode aumentar de valor se o estoque se mover significativamente em qualquer direção. (A posição perde dinheiro se o estoque permanecer no mesmo preço ou dentro de um intervalo do preço quando a posição foi estabelecida). Essa estratégia é chamada de "straddle". É uma das muitas estratégias de opções que os investidores podem empregar.

As estratégias de opções podem favorecer os movimentos no estoque subjacente que são otimistas, baixos ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são de alta na volatilidade e aqueles que sofrem de baixa volatilidade. As posições de opções usadas podem ser posições longas e / ou curtas em chamadas e / ou colocadas em várias greves.

Estratégias alcistas.

As estratégias de opções de investimento são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para cima. É necessário avaliar quão alto o preço das ações pode ir e o prazo em que o rali ocorrerá para selecionar a estratégia de negociação ideal.

As estratégias de negociação de opções mais otimistas são a simples estratégia de compra de chamadas usada pela maioria dos comerciantes de opções de novatos.

Os estoques raramente aumentam aos trancos e barrancos. Os operadores de opções moderadamente otimistas geralmente estabelecem um preço-alvo para a corrida de touros e utilizam spreads de touro para reduzir o custo. (Isso não reduz o risco porque as opções ainda podem expirar sem valor.) Enquanto o lucro máximo é limitado para essas estratégias, eles geralmente custam menos empregos para uma determinada quantidade nominal de exposição. A propagação do touro e a propagação do touro são exemplos comuns de estratégias moderadamente bullistas.

Estratégias de negociação ligeiramente alastrosas são estratégias de opções que ganham dinheiro desde que o preço da ação subjacente não diminua até a data de validade da opção. Essas estratégias também podem fornecer uma pequena proteção contra desvantagem. Escrever chamadas cobertas fora do dinheiro é um bom exemplo dessa estratégia.

Estratégias baixistas.

As estratégias de opções baixas são a imagem espelhada das estratégias de alta. Eles são empregados quando o comerciante de opções espera que o preço do estoque subjacente se mova para baixo. É necessário avaliar quão baixo o preço das ações pode ir e o prazo em que o declínio ocorrerá para selecionar a estratégia de negociação ideal.

As estratégias de negociação de opções mais baixas são a estratégia de compra simples utilizada pela maioria dos comerciantes de opções de novatos.

Os preços das ações apenas ocasionalmente fazem movimentos descendentes íngremes. Opções moderadamente baixas, os comerciantes geralmente estabelecem um preço-alvo para o declínio esperado e utilizam os spreads dos ursos para reduzir o custo. Embora o lucro máximo esteja limitado a essas estratégias, costuma custar menos para empregar. A propagação do chamado do urso e a propagação do urso são exemplos comuns de estratégias moderadamente baixas.

Estratégias neutras ou não direcionais.

As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o operador de opções não sabe se o preço do estoque subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima ou para baixo. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente.

Exemplos de estratégias neutras são:

Guts - vender no dinheiro colocar e chamar Butterfly - comprar no dinheiro e fora da chamada de dinheiro, vender duas nas chamadas de dinheiro, ou vice-versa Condor - vender fora da chamada de dinheiro e comprar uma chamada com maior preço de exercício, enquanto simultaneamente vendendo fora do dinheiro colocado e comprando colocar com menor preço de exercício Straddle - mantendo uma posição em uma chamada e colocada com o mesmo preço e prazo de vencimento. A posição é rentável (para o comprador) se o estoque subjacente muda o valor de forma significativa, maior ou menor. Se as opções foram compradas, o titular possui uma longa distância. Se as opções fossem vendidas, o titular possui uma curta distância. Strangle - a compra ou venda simultânea de fora do dinheiro e uma chamada fora do dinheiro, com as mesmas expirações. Semelhante ao straddle, mas com diferentes preços de exercício. Reversão de risco.

Bullish sobre a volatilidade.

Estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo estrondo, estrangulamento longo, condor curto e borboleta curta.

Baixo na volatilidade.

Estratégias de negociação neutras que são baixas no lucro da volatilidade quando o preço do estoque subjacente experimenta pouco ou nenhum movimento. Tais estratégias incluem o estrondo curto, estrangulamento curto, spreads de proporção, condor longo e borboleta longa.

Straddle.

O que é um "Straddle"

Um straddle é uma estratégia de opções em que o investidor detém uma posição tanto em uma chamada e colocada com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, pagando ambos os prêmios. Esta estratégia permite que o investidor obtenha lucros, independentemente de o preço da garantia aumentar ou diminuir, assumindo que o preço das ações muda de forma significativa.

BREAKING Down 'Straddle'

Mecânica e Características da Estrada.

A chave para criar uma posição longa e estranha é comprar uma opção de chamada e uma opção de colocação. Ambas as opções devem ter o mesmo preço de exercício e a data de validade. Se os preços de faturamento não correspondentes forem comprados, a posição é então considerada um estrangulamento, e não um estrondo.

As posições de longo alcance possuem lucro ilimitado e risco limitado. Se o preço do subjacente continuar a aumentar, o lucro potencial é ilimitado. Se o preço do activo subjacente for zero, o lucro seria o preço de exercício menos os prémios pagos pelas opções. Em ambos os casos, o risco máximo é o custo total para entrar na posição, que é o preço da opção de compra mais o preço da opção de venda.

O lucro quando o preço do ativo subjacente está aumentando é dado por:

Lucro (acima) = Preço do ativo subjacente - preço de exercício da opção de compra - prémio líquido pago.

O lucro quando o preço do activo subjacente está diminuindo é dado por:

Lucro (baixo) = Preço de exercício da opção de venda - preço do ativo subjacente - prémio líquido pago.

A perda máxima é o total do prémio líquido pago mais as comissões comerciais. Essa perda ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício das opções no vencimento.

Existem dois pontos de ponto de equilíbrio em uma posição de estrado. O primeiro, conhecido como ponto de equilíbrio superior, é igual ao preço de exercício da opção de compra mais o prémio líquido pago. O segundo, o ponto de equilíbrio inferior, é igual ao preço de exercício da opção de venda menos o prémio pago.

Exemplo de Straddle.

Um estoque tem um preço de US $ 50 por ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50 tem um preço de US $ 3, e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício também custa US $ 3. Um investidor entra em um straddle comprando uma de cada opção.

A posição ganhará no vencimento se o estoque tiver um preço acima de US $ 56 ou inferior a US $ 44. A perda máxima de $ 6 ocorre se o estoque ainda tiver um preço de US $ 50 no vencimento. Por exemplo, se o estoque tiver um preço de US $ 65, a posição ganharia:

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Estratégias de opções.

As estratégias de opções são a compra simultânea, e muitas vezes mista, de compra ou venda de uma ou mais opções que diferem em uma ou mais variáveis das opções. As opções de compra oferecem ao comprador o direito de comprar esse estoque específico no preço de exercício dessa opção. As opções de colocação conferem ao comprador o direito de vender uma determinada ação no preço de exercício. Isso geralmente é feito para obter exposição a um tipo específico de oportunidade ou risco, eliminando outros riscos como parte de uma estratégia de negociação. Uma estratégia muito direta pode ser simplesmente a compra ou venda de uma única opção, no entanto, as estratégias de opções geralmente se referem a uma combinação de compra e / ou venda simultânea de opções.

As estratégias de opções permitem que os comerciantes lucrem com os movimentos nos ativos subjacentes que são otimistas, baixos ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são de alta na volatilidade e aqueles que sofrem de baixa volatilidade. Os comerciantes também podem se beneficiar com a queda do tempo quando o mercado de ações tem baixa volatilidade também, geralmente medido pela carta grega Theta. As posições de opção usadas podem ser posições longas e / ou curtas em chamadas e colocações.

Estratégias alcistas.

As estratégias de opções de investimento são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para cima. Eles também podem usar Theta (tempo de decaimento) com uma combinação bullish / Bearish chamada de spread de calendário e nem sequer confiar no movimento de estoque. O comerciante também pode apenas avaliar o quão alto o preço das ações pode ir e o prazo em que o rali ocorrerá para selecionar a estratégia de negociação ideal para apenas comprar uma opção de alta.

As estratégias de negociação de opções mais otimistas são simplesmente comprar uma opção de compra usada pela maioria dos comerciantes de opções.

O mercado de ações está sempre se movendo em algum lugar ou em algum modo. Cabe ao comerciante de ações determinar qual estratégia se adequa aos mercados para esse período de tempo. Os operadores de opções moderadamente otimistas geralmente estabelecem um preço-alvo para a corrida de touros e utilizam spreads de touro para reduzir custos ou eliminar o risco completamente. Existe um risco limitado ao negociar opções usando a estratégia apropriada. Embora o lucro máximo esteja limitado a algumas dessas estratégias, eles costumam custar menos empregos para uma determinada quantidade nominal de exposição. Existem opções que têm potencial ilimitado para cima ou para baixo com risco limitado, se feito corretamente. A propagação do touro e a propagação do touro são exemplos comuns de estratégias moderadamente bullistas.

Estratégias de negociação ligeiramente alastrosas são opções que ganham dinheiro desde que o preço do estoque subjacente não diminua até a data de validade da opção. Essas estratégias também podem oferecer proteção contra desvantagens. Escrever chamadas cobertas fora do dinheiro é um bom exemplo dessa estratégia. Contudo, as chamadas abrangidas geralmente exigem que o comerciante compre ações reais no final, o que precisa ser levado em consideração para a margem. É por isso que é chamado de chamada coberta. O comerciante está comprando uma opção para cobrir o estoque que você já comprou. É assim que os comerciantes cercam um estoque que eles possuem quando ele foi contra eles por um período de tempo. O mercado de ações é muito mais do que altos e baixos, compra, venda, chamadas e colocações. As opções oferecem flexibilidade ao comerciante para realmente fazer uma mudança e carreira do que alguns chamam de mercado ou profissão perigosa ou rígida.

Pense em opções como os blocos de construção de estratégias para o mercado. Opções já ocorreram desde que o mercado começou, eles simplesmente não tiveram seus próprios holofotes até recentemente.

Estratégias baixistas.

As estratégias de opções Bearish são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para baixo. É necessário avaliar quão baixo o preço das ações pode ir e o prazo em que o declínio ocorrerá para selecionar a estratégia de negociação ideal. Vender uma opção Bearish também é outro tipo de estratégia que dá ao comerciante um "crédito". Isso requer uma conta de margem.

A estratégia de negociação de opções mais baixas é a estratégia de compra ou venda simples utilizada pela maioria dos operadores de opções.

O estoque pode fazer movimentos descendentes íngremes. Opções moderadamente baixas, os comerciantes geralmente estabelecem um preço-alvo para o declínio esperado e utilizam os spreads dos ursos para reduzir o custo. Esta estratégia pode ter uma quantidade ilimitada de lucro e risco limitado quando feito corretamente. A propagação do chamado do urso e a propagação do urso são exemplos comuns de estratégias moderadamente baixas.

As estratégias de negociação ligeiramente mais baixas são estratégias de opções que ganham dinheiro desde que o preço do estoque subjacente não suba pela data de validade das opções. No entanto, você pode adicionar mais opções à posição atual e passar para uma posição mais avançada que se baseia em Time Decay "Theta". Essas estratégias também podem fornecer uma pequena proteção para cima. Em geral, estratégias de baixa renda lucram com menos risco de perda.

Estratégias neutras ou não direcionais.

As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o operador de opções não sabe se o preço do estoque subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente.

Exemplos de estratégias neutras são:

Guts - comprar (intestino longo) ou vender (curto intestino) um par de ITM (no dinheiro) colocar e ligar (em comparação com um estrangulamento onde o OTM coloca e as chamadas são negociadas); Borboleta - compre a chamada ITM (no dinheiro) e OTM (fora do dinheiro), venda duas nas chamadas de dinheiro ou vice-versa; Straddle - mantendo uma posição em uma chamada e colocada com o mesmo preço de rodagem e expiração. Se as opções foram compradas, o titular possui uma longa distância. Se as opções fossem vendidas, o titular possui uma curta distância. A distância longa é rentável se o estoque subjacente mudar o valor de forma significativa, tanto maior quanto menor. A distância curta é rentável quando não há movimentos tão significativos; Strangle - a compra ou venda simultânea de ofertas fora do dinheiro e uma chamada fora do dinheiro, com a mesma expiração. Semelhante ao straddle, mas com diferentes preços de exercício; Reversão de risco - simula o movimento de um subjacente, por vezes, estas são referidas como posições curtas sintéticas ou sintéticas, dependendo da posição em que você está em curto-circuito; Colar - compre a compra subjacente e depois a compra simultânea de uma opção de venda abaixo do preço atual (piso) e venda de uma opção de compra acima do preço atual (limite); Fence - compre o subjacente, em seguida, a compra simultânea de opções de qualquer lado do preço para limitar a gama de retornos possíveis; Mariposa de ferro - vende dois spreads verticais de crédito sobrepostos, mas uma das verticais está no lado da chamada e uma está no lado da colocação; Condor de ferro - a compra simultânea de uma propagação e uma chamada espalhadas com a mesma expiração e quatro ataques diferentes. Um condor de ferro pode ser pensado como vender um estrangulamento em vez de comprar e também limitar seu risco no lado da chamada e colocar o lado construindo um touro colocando a propagação vertical e uma propagação vertical de chamada de urso; Jade Lizard - um spread vertical de touro criado usando opções de compra, com a adição de uma opção de venda vendida a um preço de exercício menor que os preços de exercício da propagação de chamadas no mesmo ciclo de vencimento; Calendário espalhado - Comprando simultaneamente uma opção de colocação e chamada em um comércio de baixa, alta ou neutra. Estes podem ser "rolados" em vários meses, e até combinados até 3 Calendários espalhados em um estoque para uma posição. Isso pode ser chamado de tipo de estratégia de hedge. Os comerciantes nunca vendem calendários por um crédito, a menos que seja retirar a posição e coletar um débito (lucro). Parece semelhante a um Condor.

Bullish sobre a volatilidade.

Estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo straddle, estrangulamento longo, condor curto (Iron Condor), borboleta curta e calendário longo.

Baixo na volatilidade.

Tabela de lucro / perda da estratégia de opções.

Uma estratégia de opção típica envolve a compra / venda de pelo menos 2-3 opções diferentes (com diferentes greves e / ou tempo de expiração) eo valor dessa carteira pode mudar de forma muito complexa.

Uma maneira muito útil de analisar e entender o comportamento de uma determinada estratégia de opção é desenhando seu gráfico de lucro / perda.

Um gráfico de lucro / perda de estratégia de opções mostra a dependência do lucro / perda em uma estratégia de opção em diferentes níveis de preços de ativos básicos e em diferentes momentos.

Exemplo: Gráfico P / L de um Condor Longo.

Um bom exemplo de uma estratégia de opção bastante complexa que é difícil de analisar sem um gráfico de lucro / perda é um Long Condor - uma estratégia de opções consistente em opções com 4 ataques diferentes.

A Long Condor possui um gráfico complexo de lucros / perdas, especialmente antes do prazo de validade.

Aqui você pode ver o gráfico de lucros / perdas de um Condor Longo no vencimento (linha laranja) e 35 dias antes do prazo de validade:

Gráficos de lucro.

Estes são exemplos de gráficos que mostram o lucro da estratégia, pois o preço do subjacente varia.

Estratégia de opções.

As estratégias de opções são a compra simultânea, e muitas vezes mista, de compra ou venda de uma ou mais opções que diferem em uma ou mais variáveis das opções. As opções de chamadas, simplesmente chamadas de chamadas, conferem ao comprador o direito de comprar uma determinada ação no preço de exercício dessa opção. Por outro lado, colocar opções, simplesmente conhecidas como puts, dão ao comprador o direito de vender uma determinada ação no preço de exercício da opção. Isso geralmente é feito para obter exposição a um tipo específico de oportunidade ou risco, eliminando outros riscos como parte de uma estratégia de negociação. Uma estratégia muito direta pode ser simplesmente a compra ou venda de uma única opção, no entanto, as estratégias de opções geralmente se referem a uma combinação de compra e / ou venda simultânea de opções.

As estratégias de opções permitem que os comerciantes lucrem com movimentos nos ativos subjacentes com base no sentimento do mercado (ou seja, alta, baixa ou neutra). No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são otimistas sobre a volatilidade, medidos pela sigma da letra grega minúscula (σ) e aqueles que são de baixa volatilidade. Os comerciantes também podem lucrar com o decadência do tempo, medido pela letra grega maiúscula theta (Θ), quando o mercado de ações tem baixa volatilidade. As posições de opção usadas podem ser posições longas e / ou curtas em chamadas e colocações.

Estratégias alcistas [editar]

As estratégias de negociação de opções mais otimistas são simplesmente comprar uma opção de compra usada pela maioria dos comerciantes de opções.

Estratégias baixistas [editar]

A estratégia de negociação de opções mais baixas é a estratégia de compra ou venda simples utilizada pela maioria dos operadores de opções.

Estratégias neutras ou não direcionais [editar]

As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o operador de opções não sabe se o preço do estoque subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente.

Exemplos de estratégias neutras são:

Bullish sobre a volatilidade [editar]

Estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo straddle, estrangulamento longo, condor curto (Iron Condor), borboleta curta e calendário longo.

Baixo em volatilidade [editar]

Estratégia de opções gráfico lucro / perda [editar]

Uma maneira muito útil de analisar e entender o comportamento de uma determinada estratégia de opção é desenhando seu gráfico de lucro / perda.

Exemplo: Gráfico P / L de um Long Condor [editar]

A Long Condor possui um gráfico complexo de lucros / perdas, especialmente antes do prazo de validade.

Aqui você pode ver o gráfico de lucros / perdas de um Condor Longo no vencimento (linha laranja) e 35 dias antes do prazo de validade:

Gráficos de lucro [editar]

Estes são exemplos de gráficos que mostram o lucro da estratégia, pois o preço do subjacente varia.

Veja também [editar]

Referências [editar]

McMillan, Lawrence G. (2002). Opções como investimento estratégico (4ª ed.). Prentice Hall. ISBN & # 160; 0-7352-0197-8. & # 160;

Índice dinâmico médio (ADX) Índice de canal de mercadoria (CCI) Oscilador de preço de Detrended (DPO) Saiba com certeza o oscilador (KST) Ichimoku Kinkō Hyō Convergência / divergência média móvel (MACD) Índice de massa Média móvel (MA) SAR parabólica (SAR) Dinheiro inteligente índice (SMI) linha de tendência Trix Vortex indicador (VI)

Índice de fluxo de dinheiro (MFI) Índice de força relativa (RSI) Oscilador estocástico Índice de força verdadeira (TSI) Oscilador final Williams% R (% R)

Linha de acumulação / distribuição Ease of movement (EMV) Índice de força (FI) Índice de volume negativo (NVI) Volume em equilíbrio (OBV) Rácio de colocação / chamada (PCR) Tendência do preço do volume (VPT)

Faixa média real (ATR) Bandas Bollinger (BB) Canal Donchian Canal Keltner CBOE Índice de Volatilidade do Mercado (VIX) Desvio padrão (σ)

Advance-decline line (ADL) Índice de armas (TRIN) McClellan oscillator.

1. Opção (finanças) - O preço de exercício pode ser fixado por referência ao preço à vista do título subjacente ou da mercadoria no dia da retirada da opção, ou pode ser fixado com desconto em um prêmio. O vendedor tem a obrigação de cumprir a transação - vender ou comprar - se o comprador exercer a opção. Ambos são comumente usados em e pelo antigo negociado, quando uma opção é exercida, o custo para o comprador do ativo adquirido é o preço de exercício mais o prêmio, se houver. Quando a data de validade da opção passa sem a opção que está sendo exercida, a opção expira, em qualquer caso, o prêmio é renda para o vendedor e, normalmente, uma perda de capital para o comprador. O proprietário de uma opção pode vender a opção a uma parte em um mercado secundário, em uma transação de balcão ou em uma troca de opções. O preço de mercado de uma opção de estilo americano normalmente segue de perto o estoque subjacente, sendo a diferença entre o preço de mercado do estoque e o preço de exercício da opção. A titularidade de uma opção geralmente não dá direito ao detentor de quaisquer direitos associados ao ativo, como direitos de voto ou qualquer resultado do ativo subjacente. Contratos semelhantes a opções foram usados desde tempos antigos, o primeiro comprador de opções de reputação era o matemático e filósofo grego antigo Thales of Miletus. Quando a primavera chegou e a colheita de azeitona foi maior do que o esperado, ele exerceu suas opções, em Londres, as colocações e recusas se tornaram instrumentos comerciais bem conhecidos na década de 1690 durante o reinado de William e Mary. Os privilégios eram opções vendidas ao balcão na América do século XIX e seu preço de exercício foi fixado a um preço de mercado arredondado no dia ou semana em que a opção foi comprada e a data de validade geralmente foi três meses após a compra. Eles não foram negociados em mercados secundários, produtores de filmes ou teatrais geralmente compram o direito - mas não a obrigação - de dramatizar um livro ou script específico. As linhas de crédito dão ao mutuário o direito - mas não a obrigação - de emprestar dentro de um período de tempo especificado. Muitas opções, ou opções embutidas, tradicionalmente foram incluídas nos contratos de títulos. Por exemplo, muitas obrigações são conversíveis em ações ordinárias na opção de compradores, os mutuários hipotecários já tiveram a opção de reembolsar o empréstimo cedo, o que corresponde a uma opção de obrigação exigível. Contratos de opções são conhecidos há décadas, o Chicago Board Options Exchange foi estabelecido em 1973, que criou um regime usando formas e termos padronizados e comércio através de uma câmara de compensação garantida. A atividade de negociação e o interesse acadêmico aumentaram desde então, as opções fazem parte de uma classe maior de instrumentos financeiros conhecidos como produtos derivados, ou simplesmente, derivativos. Uma opção financeira é um contrato entre duas contrapartes com os termos da opção especificada em uma folha de termos, as opções negociadas na bolsa têm contratos padronizados e são liquidadas através de uma câmara de compensação com cumprimento garantido pela Corporação de compensação de opções. Uma vez que os contratos são padronizados, modelos de preços precisos estão frequentemente disponíveis, os termos de uma opção OTC são irrestritos e podem ser adaptados individualmente para atender a qualquer necessidade comercial.

2. Opção de chamada - Uma opção de chamada, muitas vezes simplesmente rotulada como uma chamada, é um contrato financeiro entre duas partes, o comprador e o vendedor desse tipo de opção. O vendedor é obrigado a vender a mercadoria ou instrumento financeiro para o caso o comprador assim o decida. O comprador paga uma taxa por este direito, quando você compra uma opção de compra, você está comprando o direito de comprar uma ação no preço de exercício, independentemente do preço das ações no futuro antes da data de validade. Por outro lado, você pode reduzir ou escrever a opção de compra, dando ao comprador o direito de comprar ações de você em qualquer momento antes da expiração da opção. Para compensar esse risco assumido, o comprador paga-lhe um prêmio, o vendedor da chamada está em curto-circuito na opção de compra e mantém o prêmio se o comprador já ou não exerce a opção. Mesmo que o estoque suba para US $ 100, você ainda tem o direito de comprar esse estoque por US $ 50, desde que a opção não tenha expirado. Uma vez que o pagamento das opções de compra compradas aumenta à medida que o preço aumenta. Quando o preço do instrumento subjacente supera o preço de exercício, por outro lado, se o estoque cair abaixo de US $ 50, o comprador nunca exercerá a opção, pois ele teria que pagar US $ 50 por ação quando ele pudesse comprar o mesmo estoque para Menos. Se isso ocorrer, a opção expira sem valor e o vendedor mantém o prêmio como lucro. Uma vez que o pagamento das opções de compra vendidas aumenta à medida que o preço cai. Todas as opções de compra têm as três características, preço de greve, este é o preço ao qual você pode comprar o estoque ou o preço no qual você deve vender suas ações. Data de validade, esta é a data em que a opção expira, ou se torna inútil, premium, este é o preço que você paga quando compra uma opção e o preço que você recebe quando vende uma opção. A transação inicial neste contexto não é o fornecimento de um ativo físico ou financeiro, mas sim a concessão do direito de comprar o ativo subjacente, em troca de uma taxa - o preço da opção ou o prêmio. As especificações exatas podem variar dependendo do estilo de opção, uma opção de chamada européia permite que o titular exerça a opção apenas na data de validade da opção. Uma opção de compra americana permite exercícios a qualquer momento durante a vida da opção, opções de compra podem ser compradas em muitos instrumentos financeiros que não sejam ações em uma empresa. As opções podem ser compradas em futuros ou taxas de juros, por exemplo, uma opção de compra negociável não deve ser confundida com opções de ações de incentivo ou com garantia. Uma opção de opção de incentivo, a opção de comprar ações em uma empresa, é um direito concedido por uma corporação a uma pessoa em particular para comprar ações em tesouraria. Quando uma opção de opção de incentivo é exercida, novas ações são emitidas, as opções de incentivo não são negociadas no mercado aberto.

3. Estoque - O estoque de uma corporação é constituído pelo estoque patrimonial de seus proprietários. Uma parcela única do estoque representa a propriedade fracionada da corporação na proporção do número de ações. Em liquidação, o estoque representa os ativos residuais da empresa que seriam devidos aos acionistas após a alta de todos os créditos seniores, como dívidas garantidas e não garantidas. O patrimônio líquido não pode ser retirado da empresa de forma a prejudicar os credores da empresa, o estoque de uma corporação é dividido em ações, cujo total está indicado no momento da formação de negócios. As ações adicionais podem ser autorizadas pelos acionistas e emitidas pela empresa. Em algumas jurisdições, cada ação de ações tem um certo valor nominal declarado, em outras jurisdições, no entanto, ações de ações podem ser emitidas sem valor nominal associado. As ações representam uma fração de propriedade em uma empresa, uma empresa pode declarar diferentes tipos de ações, cada uma com regras de propriedade distintivas, privilégios ou valores compartilhados. A propriedade de ações pode ser documentada mediante a emissão de um certificado de estoque. Um certificado de estoque é um documento que especifica o valor das ações detidas pelo acionista. O estoque geralmente assume a forma de ações ordinárias ou ações preferenciais. Como uma unidade de propriedade, ações ordinárias geralmente possuem direitos de voto que podem ser exercidas em decisões corporativas, as ações dessas ações são chamadas de ações preferenciais conversíveis. A nova emissão de capital pode ter cláusulas legais específicas que os diferenciem de emissões anteriores do emissor. Algumas ações podem ser emitidas sem os direitos de voto típicos, por exemplo, ou algumas ações podem ter direitos especiais únicos para elas. Muitas vezes, as novas questões que não foram registradas com um órgão de governo podem ser restritas da revenda por determinados períodos de tempo. O estoque preferencial pode ser híbrido ao ter as qualidades de títulos de retornos fixos e também têm preferência no pagamento de dividendos sobre ações ordinárias e também têm preferência no momento da liquidação em ações ordinárias. Eles têm outras características de acumulação de dividendos, a regra 144 Stock é uma expressão americana dada a ações de ações sujeitas à SEC Rule 144, Selling Restricted and Control Securities. De acordo com a Regra 144, os títulos restritos e controlados são adquiridos de forma não registrada, os investidores adquirem ou adquiram esses títulos através de vendas privadas da empresa emissora ou de um afiliado do emissor. Os investidores que desejem vender esses títulos estão sujeitos a regras diferentes das que vendem ações ordinárias ou preferenciais tradicionais e esses indivíduos só serão autorizados a liquidar seus valores mobiliários após atender às condições específicas estabelecidas pela Regra 144 da SEC.

4. Opção de colocação - A compra de uma opção de venda é interpretada como um sentimento negativo sobre o valor futuro do subjacente. As opções de compra são mais utilizadas no mercado para proteger contra o declínio do preço de uma ação abaixo de um preço específico. Desta forma, o comprador da colocação receberá, pelo menos, o preço de exercício especificado, mesmo que o bem não seja valioso. Se a greve for K e, no tempo t, o valor do subjacente for S, a pontuação produz um retorno positivo somente se o preço de segurança cair abaixo da greve quando a opção for exercida. Uma opção europeia só pode ser exercida no tempo T em vez de qualquer tempo até T, se a opção não for exercida por prazo de vencimento, ela expira sem valor. O uso mais óbvio de um put é como um tipo de seguro, outro uso é para especulação, um investidor pode assumir uma posição curta no estoque subjacente sem negociar diretamente. Os lançamentos também podem ser combinados com outros derivativos como parte de estratégias de investimento complexas. Note-se que, por paridade de ligação, uma posição europeia pode ser substituída pela compra da opção de chamada apropriada, os termos para exercer as opções de direito de vender diferem dependendo do estilo da opção. Uma opção de colocação européia permite que o titular exerça a opção de venda por um período de tempo antes do vencimento. As opções de venda mais amplamente negociadas estão em ações / ações, mas são negociadas em outros instrumentos, como taxas de juros ou commodities. O comprador ou acredita que o preço dos ativos cairá na data do exercício ou espera proteger uma posição longa nele. A vantagem de comprar uma venda curta do ativo é que o risco de perda dos proprietários da opção é limitado ao pago. A perspectiva de aquisição dos compradores de venda é limitada ao preço de exercício inferior ao preço à vista do subjacente. The put writer believes that the underlying securitys price will rise, the writer sells the put to collect the premium. The put writers total potential loss is limited to the strike price less the spot. Puts can be used also to limit the writers portfolio risk, the put buyer/owner is short on the underlying asset of the put, but long on the put option itself. That is, the buyer wants the value of the put option to increase by a decline in the price of the asset below the strike price. The writer of a put is long on the underlying asset and that is, the seller wants the option to become worthless by an increase in the price of the underlying asset above the strike price.

5. Combinations (finance) – Option strategies are the simultaneous, and often mixed, buying or selling of one or more options that differ in one or more of the options variables. Call options give the buyer a right to buy that stock at that options strike price. Put options give the buyer the right to sell a stock at the strike price. This is often done to gain exposure to a type of opportunity or risk while eliminating other risks as part of a trading strategy. A very straightforward strategy might simply be the buying or selling of an option, however option strategies often refer to a combination of simultaneous buying. Options strategies allow traders to profit from movements in the assets that are bullish, bearish or neutral. In the case of neutral strategies, they can be classified into those that are bullish on volatility. Traders can also profit off time decay when the market has low volatility as well. The option positions used can be long and/or short positions in calls, bullish options strategies are employed when the options trader expects the underlying stock price to move upwards. They can also use Theta with a combo called a Calendar Spread. The trader can also just assess how high the price can go. The most bullish of options trading strategies is simply buying an option used by most options traders. The stock market is always moving somewhere or some how and its up to the stock trader to figure what strategy fits the markets for that time period. Moderately bullish options traders usually set a price for the bull run. There is limited risk when trading options by using the appropriate strategy, while maximum profit is capped for some of these strategies, they usually cost less to employ for a given nominal amount of exposure. There are options that have unlimited potential to the up or down side with limited risk if done correctly, the bull call spread and the bull put spread are common examples of moderately bullish strategies. Mildly bullish trading strategies are options that make money as long as the stock price does not go down by the options expiration date. These strategies may provide protection as well.

6. Market sentiment – Market sentiment is the general prevailing attitude of investors as to anticipated price development in a market. This attitude is the accumulation of a variety of fundamental and technical factors, including history, economic reports, seasonal factors. If investors expect upward price movement in the market, the sentiment is said to be bullish. On the contrary, if the sentiment is bearish, most investors expect downward price movement. Market sentiment is considered as a contrarian indicator, what most people expect is a good thing to bet against. Market sentiment is used because it is believed to be a predictor of market moves. Very bearish sentiment is usually followed by the market going up more than normal, Market sentiment is monitored with a variety of technical and statistical methods such as the number of advancing versus declining stocks and new highs versus new lows comparisons. In the last decade, investors are known to measure market sentiment through the use of news analytics. Barberis & Thaler, and Baker & Wurgler, the authors argue that behavioral patterns of retail investors have a significant impact on market returns. According to the first approach, investor attention can be approximated with particular financial market-based measures, according to Gervais et al. and Hou et al. trading volume is a good proxy for investor sentiment. High trading volume on a particular stock leads to appreciating of its price, extreme one-day returns are also reported to draw investors’ attention. Noise traders tend to buy stocks with high returns, whaley and Baker & Wurgler suggest Chicago Board Options Exchange Volatility Index as an alternative market sentiment measure. Credit Suisse Fear Barometer is based on prices of zero-premium collars that expire in three months and this index is sometimes used as an alternative to VIX index. The Acertus Market Sentiment Indicator incorporates five variables, Price/Earnings Ratio, price momentum, Realized Volatility, High Yield Bond Returns, each of these factors provides a measure of market sentiment through a unique lens, and together they may offer a more robust indicator of market sentiment. Closed-end fund discount reported to be possible measure of investor attention, the studies suggest an evidence that changes in discounts of closed-end funds are highly correlated with fluctuations in investor sentiment. Brown et al. investigate daily mutual fund flow as possible measure of investor attention, according to Da et al. individual investors switch from equity funds to bond funds when negative sentiment is high. Dividend premium potentially can be a predictor for investor sentiment. Retail investor trades data is reported to be able to represent investor attention.

7. Volatility (finance) – In finance, volatility is the degree of variation of a trading price series over time as measured by the standard deviation of logarithmic returns. Historic volatility is derived from series of past market prices. An implied volatility is derived from the price of a market traded derivative. This is because there is a probability that the instruments price will be farther away from the initial price as time increases. Since observed price changes do not follow Gaussian distributions, others such as the Lévy distribution are often used and these can capture attributes such as fat tails. Volatility is a measure of dispersion around the average of any random variable such as market parameters etc. Thus, annualized volatility σ is the deviation of an instruments yearly logarithmic returns. A common assumption is that P = 1/252, then, if σSD =0.01 the annualized volatility is σ annual =0.011252 =0.01252 =0.1587. The monthly volatility would be σ monthly =0.1587112 =0.0458, the formula used above to convert returns or volatility measures from one time period to another assume a particular underlying model or process. These formulas are accurate extrapolations of a walk, or Wiener process. However, more generally, for natural processes, the precise relationship between volatility measures for different time periods is more complicated. Some use the Lévy stability exponent α to extrapolate natural processes, if α =2 you get the Wiener process scaling relation, but some people believe α <2 for financial activities such as stocks, indexes and so on. This was discovered by Benoît Mandelbrot, who looked at cotton prices, much research has been devoted to modeling and forecasting the volatility of financial returns, and yet few theoretical models explain how volatility comes to exist in the first place. Roll shows that volatility is affected by market microstructure, glosten and Milgrom shows that at least one source of volatility can be explained by the liquidity provision process. When market makers infer the possibility of selection, they adjust their trading ranges. In todays markets, it is possible to trade volatility directly, through the use of derivative securities such as options. Volatility does not measure the direction of price changes, merely their dispersion and this is because when calculating standard deviation, all differences are squared, so that negative and positive differences are combined into one quantity. Two instruments with different volatilities may have the expected return.

8. Time value of money – The time value of money describes the greater benefit of receiving money now rather than later. It is founded on time preference, the principle of the time value of money explains why interest is paid or earned, Interest, whether it is on a bank deposit or debt, compensates the depositor or lender for the time value of money. Investors are willing to forgo spending their money now if they expect a return on their investment in the future. The notion dates back at least to Martín de Azpilcueta of the School of Salamanca, time value of money problems involve the net value of cash flows at different points in time. In a typical case, the variables might be, a balance, a rate of interest, the number of periods. More generally, the flows may not be periodic but may be specified individually. Any of the variables may be the independent variable in a given problem. For example, one may know that, the interest is 0. 5% per period, the number of periods is 60, the balance is 25,000 units. The unknown variable may be the payment that the borrower must pay. That is, £100 invested for one year at 5% interest has a value of £105 under the assumption that inflation would be zero percent. Future cash flows are discounted at the discount rate, the higher the discount rate, determining the appropriate discount rate is the key to valuing future cash flows properly, whether they be earnings or obligations. Present value of an annuity, An annuity is a series of payments or receipts that occur at evenly spaced intervals. Leases and rental payments are examples, the payments or receipts occur at the end of each period for an ordinary annuity while they occur at the beginning of each period for an annuity due. Present value of a perpetuity is an infinite and constant stream of cash flows. Future value, The value of an asset or cash at a date in the future. Future value of an annuity, The future value of a stream of payments, there are several basic equations that represent the equalities listed above. The solutions may be using the formulas, a financial calculator or a spreadsheet. The formulas are programmed into most financial calculators and several spreadsheet functions, for any of the equations below, the formula may also be rearranged to determine one of the other unknowns.

9. Theta (finance) – The name is used because the most common of these sensitivities are denoted by Greek letters. Collectively these have also called the risk sensitivities, risk measures or hedge parameters. The Greeks are vital tools in risk management, for this reason, those Greeks which are particularly useful for hedging—such as delta, theta, and vega—are well-defined for measuring changes in Price, Time and Volatility. The most common of the Greeks are the first order derivatives, Delta, Vega, Theta and Rho as well as Gamma, the remaining sensitivities in this list are common enough that they have common names, but this list is by no means exhaustive. The use of Greek letter names is presumably by extension from the common finance terms alpha, several names such as vega and zomma are invented, but sound similar to Greek letters. The names color and charm presumably derive from the use of terms for exotic properties of quarks in particle physics. Delta, Δ, measures the rate of change of the option value with respect to changes in the underlying assets price. Delta is the first derivative of the value V of the option with respect to the instruments price S. The difference between the delta of a call and the delta of a put at the strike is close to but not in general equal to one. By put–call parity, long a call and short a put equals a forward F and these numbers are commonly presented as a percentage of the total number of shares represented by the option contract. This is convenient because the option will behave like the number of shares indicated by the delta. For example, if a portfolio of 100 American call options on XYZ each have a delta of 0.25, the sign and percentage are often dropped – the sign is implicit in the option type and the percentage is understood. The most commonly quoted are 25 delta put,50 delta put/50 delta call,50 Delta put and 50 Delta call are not quite identical, due to spot and forward differing by the discount factor, but they are often conflated. Delta is always positive for long calls and negative for long puts, since the delta of underlying asset is always 1.0, the trader could delta-hedge his entire position in the underlying by buying or shorting the number of shares indicated by the total delta. For example, if the delta of a portfolio of options in XYZ is +2.75 and this portfolio will then retain its total value regardless of which direction the price of XYZ moves. The Delta is close to, but not identical with, the percent moneyness of an option, for this reason some option traders use the absolute value of delta as an approximation for percent moneyness. For example, if a call option has a delta of 0.15. Similarly, if a put contract has a delta of −0.25, at-the-money puts and calls have a delta of approximately 0.5 and −0.5 respectively with a slight bias towards higher deltas for ATM calls.

10. Stock market – Examples of the latter include shares of private companies which are sold to investors through equity crowdfunding platforms. Stock exchanges list shares of equity as well as other security types, e. g. corporate bonds. Stocks can be categorised in various way, one way is by the country where the company is domiciled. S. At the close of 2012, the size of the stock market was about US$55 trillion. By country, the largest market was the United States, followed by Japan, as of 2015, there are a total of 60 stock exchanges in the world with a total market capitalization of $69 trillion. Of these, there are 16 exchanges with a capitalization of $1 trillion or more. Apart from the Australian Securities Exchange, these 16 exchanges are based in one of three continents, North America, Europe and Asia, a stock exchange is a place where, or an organization through which, individuals and organisations can trade stocks. Many large companies have their stock listed on a stock exchange and this makes the stock more liquid and thus more attractive to many investors. It may also act as a guarantor of settlement, other stocks may be traded over the counter, that is, through a dealer. Some large companies will have their stock listed on more than one exchange in different countries, Stock exchanges may also cover other types of securities, such as fixed interest securities or derivatives, which are more likely to be traded OTC. Trade in stock markets means the transfer for money of a stock or security from a seller to a buyer and this requires these two parties to agree on a price. Equities confer an ownership interest in a particular company and their buy or sell orders may be executed on their behalf by a stock exchange trader. Some exchanges are physical locations where transactions are carried out on a trading floor and this method is used in some stock exchanges and commodity exchanges, and involves traders shouting bid and offer prices. The other type of exchange has a network of computers where trades are made electronically. An example of such an exchange is the NASDAQ, a potential buyer bids a specific price for a stock, and a potential seller asks a specific price for the same stock. Buying or selling at the means you will accept any ask price or bid price for the stock. When the bid and ask prices match, a sale takes place, on a first-come, the purpose of a stock exchange is to facilitate the exchange of securities between buyers and sellers, thus providing a marketplace. The exchanges provide real-time trading information on the securities, facilitating price discovery.

11. Long (finance) – In finance, a long position in a financial instrument, means the holder of the position owns a positive amount of the instrument. It is contrasted with going short, in terms of a security, such as a stock or a bond, or equivalently to be long in a security, means the holder of the position owns the security and will profit if the price of the security goes up. Going long a security is the conventional practice of investing. Going long in a means the holder of the position is obliged to buy the underlying instrument at the contract price at expiry. The holder of the position will profit if the price of the underlying instrument goes up, an options investor goes long by buying call options or put options on it. Different from going long in securities or futures contract, a position in an option does not necessarily mean that the holder will profit if the price of the underlying instrument goes up. Going long in an option gives the right for the holder to exercise it, short Position Harrington, Shannon D. and Tim Catts, Sep 13,2010, Bond Buyers Getting Burned by Going Long as Yields Climb, Credit Markets, Bloomberg News.

12. Short (finance) – In finance, short selling is the practice of selling securities or other financial instruments that are not currently owned, and subsequently repurchasing them. In the event of a price decline, the short seller profits. Conversely, the short position closes out at a if the price of a shorted instrument rises prior to repurchase. Potential loss on a sale is theoretically unlimited, as there is no theoretical limit to a rise in the price of the instrument. In the securities markets, the seller generally must borrow the securities to effect delivery in the short sale. In practical terms, going short can be considered the opposite of the practice of going long. Mathematically, the return from a position is equivalent to that of owning a negative amount of the instrument. A short sale may have a variety of objectives, traders or fund managers may hedge a long position or a portfolio through one or more short positions. In contrast to a merchant who starts out to buy low, sell high. Although some feel that short selling is morally wrong, research indicates that banning short selling is ineffective and has effects on markets. The following example describes the sale of a security. To profit from a decrease in the price of a security, when the seller decides that the time is right, the seller buys equivalent securities and returns them to the lender. In most market conditions there is a supply of securities to be borrowed, held by pension funds, mutual funds. The act of buying back the securities that were sold short is called covering the short or covering the position, a short position can be covered at any time before the securities are due to be returned. Once the position is covered, the seller is not affected by subsequent rises or falls in the price of the securities. Short selling refers broadly to any used by an investor to profit from the decline in price of a borrowed asset or financial instrument. Derivatives contracts include futures, options, and swaps, shares in ACME Inc. currently trade at $10 per share. A short seller investor borrows from a lender 100 shares of ACME Inc. subsequently, the price of the shares falls to $8 per share.

13. Bull spread – In options trading, a bull spread is a bullish, vertical spread options strategy that is designed to profit from a moderate rise in the price of the underlying security. Because of put-call parity, a bull spread can be constructed using either put options or call options, if constructed using calls, it is a bull call spread. If constructed using puts, it is a put spread. A bull call spread is constructed by buying an option with a low strike price. Often the call with the exercise price will be at-the-money while the call with the higher exercise price is out-of-the-money. Both calls must have the underlying security and expiration month. If the bull call spread is done so that both the sold and bought calls expire on the day, it is a vertical debit call spread. The options trader employing this strategy hopes that the price of the security goes up far enough such that the written put options expire worthless. If the bull put spread is done so that both the sold and bought put expire on the day, it is a vertical credit put spread. Break even point = upper strike price - net premium received McMillan, New York, New York Institute of Finance. The bull put spread is explained as selling ITM put and buying OTM put, while in the example both puts are ITM.

14. Bear spread – In options trading, a bear spread is a bearish, vertical spread options strategy that can be used when the options trader is moderately bearish on the underlying security. Because of put-call parity, a bear spread can be constructed using either put options or call options, if constructed using calls, it is a bear call spread. If constructed using puts, it is a put spread. A bear call spread is a profit, limited risk options trading strategy that can be used when the options trader is moderately bearish on the underlying security. It is entered by buying call options of a strike price. Consider a stock that costs $100 per share, with an option with a strike price of $105 for $2. To implement a call spread, one buys the $105 call option, paying a premium of $2. The total profit after this initial options trading phase will be $5, after the options reach expiration, the options may be exercised. If the stock price ends at a price below or equal to $95, neither option will be exercised, total profits will be = -$5 per share. The loss is due to speculation that the price would go down, a bear put spread is a limited profit, limited risk options trading strategy that can be used when the options trader is moderately bearish on the underlying security. Bull spread Box spread Options spread Option Jade Lizard McMillan, Lawrence G, New York, New York Institute of Finance. Not All Call Buying is Bullish, OptionsZone. com.

15. Butterfly (options) – A long butterfly position will make profit if the future volatility is lower than the implied volatility. All the options have the same expiration date, at expiration the value of the butterfly will be, zero if the price of the underlying is below or above positive if the price of the underlying is between and The maximum value occurs at X. A short butterfly position will profit if the future volatility is higher than the implied volatility. A short butterfly options strategy consists of the options as a long butterfly. However now the middle strike option position is a long position, since the butterfly options strategy is a complex one and contains 3 legs, its P/L graph is quite complicated and changes considerably as time moves forward to the expiration. However brokers are permitted to apply more stringent margin requirements than the regulations, the double option position in the middle is called the body, while the two other positions are called the wings. The option strategy where the options have different strike prices is known as a Condor. In case the distance between middle strike price and strikes above and below is unequal, such position is referred to as broken wings butterfly, New York, New York Institute of Finance. Credit By Brokers And Dealers, FINRA,1986.

16. Straddle – In finance, a straddle refers to two transactions that share the same security, with positions that offset one another. One holds long risk, the other short, a straddle involves buying a call and put with same strike price and expiration date. If the stock price is close to the price at expiration of the options. However, if there is a large move in either direction. A straddle is appropriate when an investor is expecting a large move in a stock price, the purchase of particular option derivatives is known as a long straddle, while the sale of the option derivatives is known as a short straddle. A long straddle involves going long, in words, purchasing both a call option and a put option on some stock, interest rate, index or other underlying. The two options are bought at the strike price and expire at the same time. The owner of a long straddle makes a profit if the price moves a long way from the strike price. Thus, an investor may take a long straddle position if he thinks the market is highly volatile and this position is a limited risk, since the most a purchaser may lose is the cost of both options. At the same time, there is unlimited profit potential, for example, company XYZ is set to release its quarterly financial results in two weeks. A trader believes that the release of these results will cause a movement in the price of XYZs stock. He can enter into a straddle, where he gets a profit no matter which way the price of XYZ stock moves. If the price goes up enough, he uses the call option, if the price goes down, he uses the put option and ignores the call option. If the price does not change enough, he loses money, the risk is limited by the total premium paid for the options, as opposed to the short straddle where the risk is virtually unlimited. If the stock is sufficiently volatile and option duration is long and this would require the stock to move both below the put options strike price and above the call options strike price at different times before the option expiration date. As time goes by, due to decay, the straddle P/L graph goes down. Also, the distance between the break-even points increases, a short straddle is a non-directional options trading strategy that involves simultaneously selling a put and a call of the same underlying security, strike price and expiration date. The profit is limited to the premium received from the sale of put, the risk is virtually unlimited as large moves of the underlying securitys price either up or down will cause losses proportional to the magnitude of the price move.

17. Strangle (options) – A purchase of particular options is known as a long strangle, while a sale of the same options is known as a short strangle. As an options position strangle is a variation of a more generic straddle position, strangles key difference from a straddle is in giving investor choice of balancing cost of opening a strangle versus a probability of profit. For example, given the underlying security, strangle positions can be constructed with low cost. Low cost is relative and comparable to a cost of straddle on the same underlying, strangles can be used with equity options, index options or options on futures. The long strangle involves going long both an option and a put option of the same underlying security. Like a straddle, the options expire at the time, but unlike a straddle. A strangle can be less expensive than a straddle if the prices are out-of-the-money. The owner of a long strangle makes a profit if the price moves far enough away from the current price. Thus, an investor may take a long strangle position if he thinks the underlying security is highly volatile and this position is a limited risk, since the most a purchaser may lose is the cost of both options. At the same time, there is unlimited profit potential, as time goes by, the blue P/L graph will go down, closer and closer to the orange line – this is because options are losing value with time. The short strangle strategy requires the investor to sell both a and a option on the same underlying security. The strike price for the call and put contracts must be, respectively, above, the assumption of the investor is that, for the duration of the contract, the price of the underlying will remain below the call and above the put strike price. If the investors assumption is correct the party purchasing the option has no advantage in exercising the contracts so they expire worthless and this expiration condition frees the investor from any contractual obligations and the money he or she received at the time of the sale becomes profit. Importantly, if the assumptions are incorrect the strangle strategy leads to modest or unlimited loss.

18. Iron butterfly (options strategy) – It is a limited-risk, limited-profit trading strategy that is structured for a larger probability of earning smaller limited profit when the underlying stock is perceived to have a low volatility. The trader will then receive the net credit of entering the trade when the options all expire worthless. A long iron butterfly will attain maximum losses when the price falls at or below the lower strike price of the put or rise above or equal to the higher strike of the call purchased. Profit = Net Credit = $4.00 + $4.00 - $2.00 - $3.00 = $3.00 Max, return = Net Credit ÷ Margin = $3.00 ÷ $2.00 = 150%. The trader will then receive the difference between the options expire in the money, while paying the premium on the options that expire out of the money. New York, New York Institute of Finance.

19. Iron condor – The iron condor is an option trading strategy utilizing two vertical spreads – a put spread and a call spread with the same expiration and four different strikes. The converse produces a short iron condor, the position is so named because of the shape of the profit/loss graph, which loosely resembles a large-bodied bird, such as a condor. In keeping with this analogy, traders often refer to the inner options collectively as the body and the outer options as the wings. The word iron in the name of this indicates that, like an iron butterfly. The combination of two credit spreads makes the long iron condor a credit spread, despite the fact that it is long. Because the long, plain Condor combine a debit spread with a credit spread and this can significantly improve the potential rate of return on capital risked when the trader doesnt expect the underlying instruments spot price to change significantly. The simultaneous selling of OTM put and call spreads, the difference between the put contract strikes will generally be the same as the distance between the call contract strikes. Because the premium earned on the sales of the contracts is greater than the premium paid on the purchased contracts. This net credit represents the profit potential for an iron condor. The potential loss of an iron condor is the difference between the strikes on either the call spread or the put spread multiplied by the contract size. A trader who buys an iron condor speculates that the price of the underlying instrument will be between the short strikes when the options expire where the position is the most profitable. Thus, the condor is an options strategy considered when the trader has a neutral outlook for the market. Buying iron condors are popular with traders who seek regular income from their trading capital, the trader would typically play iron condors every month thus generating monthly income with the strategy. An option trader who considers a long iron condor is one who expects the price of the instrument to change very little for a significant duration of time. This trader might also consider one or more of the following strategies, a short strangle is effectively a long iron condor, but without the wings. It is constructed by writing a put and an out-of-the money call. A long iron butterfly is very similar to an iron condor, except that the inner. A short straddle is effectively a long iron butterfly without the wings and is constructed simply by writing an at-the-money call, a bull put spread is simply the lower side of a long iron condor and has virtually identical initial and maintenance margin requirements.

20. Zero-coupon bond – A zero-coupon bond is a bond bought at a price lower than its face value, with the face value repaid at the time of maturity. Note that this assumes a positive time value of money. It does not make periodic interest payments, or have so-called coupons, when the bond reaches maturity, its investor receives its par value. Examples of zero-coupon bonds include U. S. Treasury bills, U. S. savings bonds, long-term zero-coupon bonds, in contrast, an investor who has a regular bond receives income from coupon payments, which are made semi-annually or annually. The investor also receives the principal or face value of the investment when the bond matures, zero coupon bonds may be long or short term investments. Long-term zero coupon maturity dates typically start at ten to fifteen years, the bonds can be held until maturity or sold on secondary bond markets. Short-term zero coupon bonds generally have maturities of less than one year and are called bills, the U. S. Treasury bill market is the most active and liquid debt market in the world. Zero coupon bonds have an equal to the bonds time to maturity. This creates a supply of new zero coupon bonds, the coupons and residue are sold separately to investors. Each of these investments then pays a lump sum. This method of creating zero coupon bonds is known as stripping, STRIPS stands for Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities. Dealers normally purchase a block of high-quality and non-callable bonds—often government issues—to create strip bonds, a strip bond has no reinvestment risk because the payment to the investor occurs only at maturity. The impact of interest rate fluctuations on strip bonds, known as the duration, is higher than for a coupon bond. A zero coupon bond always has an equal to its maturity. Strip bonds are available from investment dealers maturing at terms up to 30 years. For some Canadian bonds the maturity may be over 90 years, in Canada, investors may purchase packages of strip bonds, so that the cash flows are tailored to meet their needs in a single security. These packages may consist of a combination of interest and/or principal strips, in New Zealand, bonds are stripped first into two pieces—the coupons and the principal. The coupons may be traded as a unit or further subdivided into the payment dates.

21. Chicago Board Options Exchange – CBOE offers options on over 2,200 companies,22 stock indices, and 140 exchange-traded funds. The Chicago Board of Trade established the Chicago Board Options Exchange in 1973, the first exchange to list standardized, exchange-traded stock options began its first day of trading on April 26,1973, in a celebration of the 125th birthday of the Chicago Board of Trade. The CBOE is regulated by the Securities and Exchange Commission, in 2004, CBOE opened trading on the CBOE Futures Exchange for volatility and variance contracts. In 2007, CBOE launched a Reg NMS-compliant stock exchange called the CBOE Stock Exchange to compete with the NYSE, Nasdaq, the CBOE Stock Exchange ceased its trading operations on April 30,2014. Trading at CBOE is carried out by way of the exchanges Hybrid system, about 95 percent of CBOE orders are traded electronically, which equates to between 50 and 60 percent of the exchanges total business. The remaining transactions, traded via open outcry, typically are large or complex institutional orders that use the skills of floor brokers to work the order to gain potential price improvement. On March 11,2010 CBOE filed paperwork to launch a public offering. In September 2011, CBOE Stock Exchange entered into an agreement to acquire the National Stock Exchange, the acquisition was completed on December 30,2011 with both exchanges to operate under separate names. The National Stock Exchange continued to be based in Jersey City, in May 2014, the National Stock Exchange ceased trading operations on May 30,2014. The closure brought the number of stock exchanges in the United States to 11. Wrote Bloomberg, that left just one public exchange, Chicago Stock Exchange Inc. that isn’t owned Bats, on June 2,2015 CBOE announced its acquisition of the LiveVol platform, a market data services provider. On January 25,2016 CBOE announced it had purchased a majority stake in Vest Financial, in September 2016, it was announced that CBOE was purchasing BATS Global Markets, effective in early 2017, for approximately US$3.2 billion.

22. International Standard Book Number – The International Standard Book Number is a unique numeric commercial book identifier. An ISBN is assigned to each edition and variation of a book, for example, an e-book, a paperback and a hardcover edition of the same book would each have a different ISBN. The ISBN is 13 digits long if assigned on or after 1 January 2007, the method of assigning an ISBN is nation-based and varies from country to country, often depending on how large the publishing industry is within a country. The initial ISBN configuration of recognition was generated in 1967 based upon the 9-digit Standard Book Numbering created in 1966, the 10-digit ISBN format was developed by the International Organization for Standardization and was published in 1970 as international standard ISO2108. Occasionally, a book may appear without a printed ISBN if it is printed privately or the author does not follow the usual ISBN procedure, however, this can be rectified later. Another identifier, the International Standard Serial Number, identifies periodical publications such as magazines, the ISBN configuration of recognition was generated in 1967 in the United Kingdom by David Whitaker and in 1968 in the US by Emery Koltay. The 10-digit ISBN format was developed by the International Organization for Standardization and was published in 1970 as international standard ISO2108, the United Kingdom continued to use the 9-digit SBN code until 1974. The ISO on-line facility only refers back to 1978, an SBN may be converted to an ISBN by prefixing the digit 0. For example, the edition of Mr. J. G. Reeder Returns, published by Hodder in 1965, has SBN340013818 -340 indicating the publisher,01381 their serial number. This can be converted to ISBN 0-340-01381-8, the check digit does not need to be re-calculated, since 1 January 2007, ISBNs have contained 13 digits, a format that is compatible with Bookland European Article Number EAN-13s. An ISBN is assigned to each edition and variation of a book, for example, an ebook, a paperback, and a hardcover edition of the same book would each have a different ISBN. The ISBN is 13 digits long if assigned on or after 1 January 2007, a 13-digit ISBN can be separated into its parts, and when this is done it is customary to separate the parts with hyphens or spaces. Separating the parts of a 10-digit ISBN is also done with either hyphens or spaces, figuring out how to correctly separate a given ISBN number is complicated, because most of the parts do not use a fixed number of digits. ISBN issuance is country-specific, in that ISBNs are issued by the ISBN registration agency that is responsible for country or territory regardless of the publication language. Some ISBN registration agencies are based in national libraries or within ministries of culture, in other cases, the ISBN registration service is provided by organisations such as bibliographic data providers that are not government funded. In Canada, ISBNs are issued at no cost with the purpose of encouraging Canadian culture. In the United Kingdom, United States, and some countries, where the service is provided by non-government-funded organisations. Australia, ISBNs are issued by the library services agency Thorpe-Bowker.

23. Technical analysis – In finance, technical analysis is a security analysis methodology for forecasting the direction of prices through the study of past market data, primarily price and volume. The efficacy of both technical and fundamental analysis is disputed by the efficient-market hypothesis which states that market prices are essentially unpredictable. The principles of analysis are derived from hundreds of years of financial market data. Some aspects of technical analysis began to appear in Joseph de la Vegas accounts of the Dutch markets in the 17th century. In 1948 Robert D. Edwards and John Magee published Technical Analysis of Stock Trends which is considered to be one of the seminal works of the discipline. It is exclusively concerned with analysis and chart patterns and remains in use to the present. Early technical analysis was almost exclusively the analysis of charts, because the power of computers was not available for the modern degree of statistical analysis. Charles Dow reportedly originated a form of point and figure chart analysis, Dow theory is based on the collected writings of Dow Jones co-founder and editor Charles Dow, and inspired the use and development of modern technical analysis at the end of the 19th century. Other pioneers of analysis techniques include Ralph Nelson Elliott, William Delbert Gann, more technical tools and theories have been developed and enhanced in recent decades, with an increasing emphasis on computer-assisted techniques using specially designed computer software. Fundamental analysts examine earnings, dividends, assets, quality, ratio, new products, research, Technicians employ many methods, tools and techniques as well, one of which is the use of charts. Using charts, technical analysts seek to identify patterns and market trends in financial markets. Technical analysts also widely use market indicators of many sorts, some of which are mathematical transformations of price, often including up and down volume, advance/decline data and other inputs. These indicators are used to assess whether an asset is trending, and if it is. Technicians also look for relationships between price/volume indices and market indicators, examples include the moving average, relative strength index, and MACD. Other avenues of study include correlations between changes in Options and put/call ratios with price, also important are sentiment indicators such as Put/Call ratios, bull/bear ratios, short interest, Implied Volatility, etc. There are many techniques in technical analysis, adherents of different techniques may ignore the other approaches, yet many traders combine elements from more than one technique. Some technical analysts use subjective judgment to decide which pattern a particular instrument reflects at a given time, others employ a strictly mechanical or systematic approach to pattern identification and interpretation. Contrasting with technical analysis is fundamental analysis, the study of factors that influence the way investors price financial markets.

24. Elliott wave principle – Ralph Nelson Elliott, a professional accountant, discovered the underlying social principles and developed the analytical tools in the 1930s. He proposed that market prices unfold in specific patterns, which practitioners today call Elliott waves, the empirical validity of the Elliott Wave Principle remains the subject of debate. The Elliott Wave Principle posits that collective investor psychology, or crowd psychology and these mood swings create patterns evidenced in the price movements of markets at every degree of trend or time scale. In Elliotts model, market prices alternate between an impulsive, or motive phase, and a phase on all time scales of trend. Corrective waves subdivide into 3 smaller-degree waves starting with a five-wave counter-trend impulse, a retrace, in a bear market the dominant trend is downward, so the pattern is reversed—five waves down and three up. Motive waves always move with the trend, while corrective waves move against it, the patterns link to form five and three-wave structures which themselves underlie self-similar wave structures of increasing size or higher degree. Note the lowermost of the three idealized cycles, in the first small five-wave sequence, waves 1,3 and 5 are motive, while waves 2 and 4 are corrective. This signals that the movement of the wave one degree higher is upward and it also signals the start of the first small three-wave corrective sequence. The completed motive pattern includes 89 waves, followed by a completed corrective pattern of 55 waves, each degree of a pattern in a financial market has a name. Practitioners use symbols for each wave to indicate both function and degree—numbers for motive waves, letters for corrective waves, degrees are relative, they are defined by form, not by absolute size or duration. Waves of the degree may be of very different size and/or duration. Understanding those personalities is key to the application of the Wave Principle, Elliotts market model relies heavily on looking at price charts. Practitioners study developing trends to distinguish the waves and wave structures, the structures Elliott described also meet the common definition of a fractal. Seashell, galaxy, snowflake or human, were all bound by the same order, critics say it is a form of pareidolia. A correct Elliott wave count must observe three rules, Wave 2 never retraces more than 100% of wave 1, Wave 3 cannot be the shortest of the three impulse waves, namely waves 1,3 and 5. Wave 4 does not overlap with the territory of wave 1. Corrective wave patterns unfold in forms known as zigzags, flats, in turn these corrective patterns can come together to form more complex corrections. Similarly, a triangular pattern is formed usually in wave 4, but very rarely in wave 2.

25. Market trend – A market trend is a perceived tendency of financial markets to move in a particular direction over time. These trends are classified as secular for long time frames, primary for medium time frames, a trend can only be determined in hindsight, since at any time prices in the future are not known. The terms bull market and bear market describe upward and downward market trends, respectively, the names perhaps correspond to the fact that a bull attacks by lifting its horns upward, while a bear strikes with its claws in a downward motion. A secular market trend is a trend that lasts 5 to 25 years. A secular bear market consists of bull markets and larger bear markets. In a secular bull market the prevailing trend is bullish or upward-moving, in a secular bear market, the prevailing trend is bearish or downward-moving. An example of a bear market occurred in gold between January 1980 to June 1999, culminating with the Brown Bottom. During this period the nominal gold price fell from a high of $850/oz to a low of $253/oz, a primary trend has broad support throughout the entire market and lasts for a year or more. A bull market is a period of rising prices. The start of a market is marked by widespread pessimism. This point is when the crowd is the most bearish, the feeling of despondency changes to hope, optimism, and eventually euphoria, as the bull runs its course. This often leads the cycle, for example in a full recession. Indias Bombay Stock Exchange Index, BSE SENSEX, had a bull market trend for about five years from April 2003 to January 2008 as it increased from 2,900 points to 21,000 points. More than 6 fold rise in 5 years, notable bull markets marked the 1925-1929, 1953–1957 and the 1993-1997 periods when the U. S. A bear market is a decline in the stock market over a period of time. It is a transition from high investor optimism to widespread investor fear, according to The Vanguard Group, While there’s no agreed-upon definition of a bear market, one generally accepted measure is a price decline of 20% or more over at least a two-month period. A bear market followed the Wall Street Crash of 1929 and erased 89% of the Dow Jones Industrial Averages market capitalization by July 1932, after regaining nearly 50% of its losses, a longer bear market from 1937 to 1942 occurred in which the market was again cut in half. Another long-term bear market occurred from about 1973 to 1982, encompassing the 1970s energy crisis, yet another bear market occurred between March 2000 and October 2002.

26. Candlestick chart – A candlestick chart is a style of financial chart used to describe price movements of a security, derivative, or currency. Each candlestick typically shows one day, so for example a one-month chart may show the 20 trading days as 20 candlesticks. It is like a combination of line-chart and a bar-chart, each bar represents all four important pieces of information for that day, the open, the close, the high and the low. Being densely packed with information, they tend to represent trading patterns over periods of time. Candlestick charts are most often used in analysis of equity. They appear superficially similar to box plots, but are unrelated, Candlestick charts are thought to have been developed in the 18th century by Munehisa Homma, a Japanese rice trader of financial instruments. They were introduced to the Western world by Steve Nison in his book and they are often used today in stock analysis along with other analytical tools such as Fibonacci analysis. In Beyond Candlesticks, Nison says, However, based on my research, as will be seen later, when I discuss the evolution of the candle charts, it was more likely that candle charts were developed in the early part of the Meiji period in Japan. The wick illustrates the highest and lowest traded prices of a security during the time interval represented, the body illustrates the opening and closing trades. If the security closed higher than it opened, the body is white or unfilled, with the price at the bottom of the body. If the security closed lower than it opened, the body is black, with the price at the top. A candlestick need not have either a body or a wick, to better highlight price movements, modern candlestick charts often replace the black or white of the candlestick body with colors such as red and blue or green. In addition to the simple patterns depicted in the section above, there are more complex. Complex patterns can be colored or highlighted for better visualization, rather than using the open-high-low-close for a given time period, candlesticks can also be constructed using the open-high-low-close of a specified volume range. Generally, longer the body of the candle, more intense the trading, a hollow body signifies that the stock closed higher than its opening value. A filled body signifies vice versa, Candlestick charts are a visual aid for decision making in stock, foreign exchange, commodity, and option trading. For example, when the bar is white and high relative to time periods. The opposite is true for a black bar, Candlestick charts serve as a cornerstone of technical analysis.

27. Line chart – A line chart or line graph is a type of chart which displays information as a series of data points called markers connected by straight line segments. It is a type of chart common in many fields. It is similar to a scatter plot except that the measurement points are ordered and joined with line segments. A line chart is used to visualize a trend in data over intervals of time – a time series – thus the line is often drawn chronologically. In these cases they are known as run charts, some of the earliest known line charts are generally credited to Francis Hauksbee, Nicolaus Samuel Cruquius, Johann Heinrich Lambert and William Playfair. In the experimental sciences, data collected from experiments are often visualized by a graph, because of these qualities, the table display is often erroneously conflated with the data itself, whereas it is just another visualization of the data. Understanding the process described by the data in the table is aided by producing a graph or line chart of Speed versus Time, such a visualisation appears in the figure to the right. Mathematically, if we denote time by the t, and speed by v. Charts often include a mathematical function depicting the best-fit trend of the scattered data. This layer is referred to as a layer and the graph containing this layer is often referred to as a line graph. It is highly unlikely that the error in the data is negligible. In either case, the layer can reveal trends in the data. Further, measurements such as the gradient or the area under the curve can be made visually, such curve fitting functionality is often found in graphing software or spreadsheets. Best-fit curves may vary from simple linear equations to more complex quadratic, polynomial, exponential, run chart List of information graphics software Curve fitting.

28. Open-high-low-close chart – An open-high-low-close chart is a type of chart typically used to illustrate movements in the price of a financial instrument over time. Each vertical line on the shows the price range over one unit of time. Tick marks project from each side of the line indicating the opening price on the left, the bars may be shown in different hues depending on whether prices rose or fell in that period. The Japanese candlestick chart is another way of displaying market price data, both charts show exactly the same data, i. e. the opening, high, low, and closing prices during a particular time frame. Therefore, for dynamic real-time chart analysis, Japanese candlesticks offer advantages over standard OHLC bars. e, the bar to the left on the same chart. A simple variant on the OHLC chart is the HLC high-low-close chart that identifies the range of the units price action. In technical analysis OHLC charts are often combined with charts of other such as line charts, column charts. Video describing the parts of the OHLC chart, determining uptrends/downtrends, sources cited Visit the main overall explanation for Technical analysis that is translated into many languages.

29. Broadening top – Broadening top is technical analysis chart pattern describing trends of stocks, commodities, currencies, and other assets. Broadening Top formation appears much more frequently at tops than at bottoms and it is a difficult formation to trade in. Its formation usually has bearish implications and it is a common saying that smart money is out of market in such formation and market is out of control. In its formation, most of the selling is completed in the stage by big players. Price keeps on swinging unpredictably and one cant be sure where the swing will end. Regarding the shares volume, it is irregular and leaves no clue to the direction of the next move. In the broadening top formation five minor reversals are followed by a substantial decline, one cant be sure of the trend unless price breaks down the lower of the two points and keeps on falling. In the figure below, Broading Top is confirmed, acquisitions, mergers, and takeovers terminology Candlestick pattern Double top and double bottom Gap Head and shoulders top and bottom Island reversal Triple top and triple bottom Wedge pattern.

Straddle.

O que é um "Straddle"

BREAKING Down 'Straddle'

Mecânica e Características da Estrada.

O lucro quando o preço do ativo subjacente está aumentando é dado por:

Lucro (acima) = Preço do ativo subjacente - preço de exercício da opção de compra - prémio líquido pago.

O lucro quando o preço do activo subjacente está diminuindo é dado por:

Lucro (baixo) = Preço de exercício da opção de venda - preço do ativo subjacente - prémio líquido pago.

A perda máxima é o total do prémio líquido pago mais as comissões comerciais. Essa perda ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício das opções no vencimento.

Exemplo de Straddle.

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